[비만약 1탄] 한국형 '위고비'를 꿈꾸는 기업들: 신약 개발 5선
글로벌 시장이 노보 노디스크의 '위고비'와 일라이 릴리의 '마운자로'에 열광할 때, 한국 기업들은 '그다음(Next)'을 준비하고 있었습니다.
단순히 똑같은 약을 만드는 것이 아닙니다. "근육은 지키고 지방만 뺀다", "매일 맞는 주사를 월 1회로 줄인다"와 같은 확실한 차별점을 가진 'Best-in-Class(계열 내 최고)' 신약 개발사 5곳을 소개합니다.
자체 개발 신약: "더 강력하고, 더 편하게"
Top Pick삼중 작용제
① 한미약품 (128940) — 비만 치료제의 '질'을 바꾸다
🏆 대장주 선정 이유
독자적인 플랫폼 기술 '랩스커버리'를 기반으로 글로벌 경쟁력을 확보했습니다. 특히 기존 비만약의 한계인 '근손실'을 해결하는 차세대 파이프라인과 삼중 작용제(Triple Agonist) 기술은 글로벌 빅파마와 경쟁할 수 있는 강력한 무기입니다.
투자 포인트:
- HM15275: GLP-1/GIP/Glucagon 3가지 수용체 동시 자극으로 체중 감량 극대화
- HM17321: 체중 감량 시 지방만 태우고 근육은 보존하는 혁신 기전
- 글로벌 학회(EASD 등)에서의 데이터 발표가 주가의 핵심 모멘텀
🧬 핵심 파이프라인
핵심 경쟁력
근육 보존 & 강력한 지방 연소
| 파이프라인 | 기능 및 특징 |
|---|---|
| HM15275 | 차세대 삼중 작용제 (항비만 + 대사 개선) |
| HM17321 | '질 좋은 체중 감량' (근육량 보존 전략) |
플랫폼 기술월 1회 주사
② 펩트론 (087010) — 주사 스트레스를 1/4로
💉 선정 이유
약효를 늘리는 독보적인 '스마트데포' 기술을 보유했습니다. 주 1회 맞아야 하는 위고비를 월 1회로 바꿀 수 있다면? 글로벌 빅파마들이 탐낼 수밖에 없는 기술입니다.
투자 포인트:
- 스마트데포(Smart Depot): 약물을 미세구체에 가두어 서서히 방출
- 글로벌 빅파마와의 기술 이전(L/O) 및 공동 개발 논의 활발
- 환자의 주사 고통을 1/4로 줄이는 획기적인 편의성 개선
🔬 핵심 기술
기술명
장기 지속형 주사제 (Long-acting)
| 기술명 | 기대 효과 |
|---|---|
| Smart Depot | 약물 농도를 일정하게 유지 (초기 방출 억제) |
| 모멘텀 | 기술 수출(L/O) 계약 체결 여부 |
속도전임상 3상
③ HK이노엔 (195940) — 가장 빠른 상용화
🚀 선정 이유
자체 개발의 불확실성을 없애고, 이미 효과가 입증된 중국의 신약 물질을 도입(License-in)했습니다. 국내 임상 3상에 진입하여 가장 빠르게 제품을 출시할 수 있는 '패스트 팔로워'입니다.
투자 포인트:
- 에크노글루타이드(XW003): 중국/호주 임상 2상 성공 → 국내 3상 추진
- 주 1회 주사 제형으로 환자 편의성 확보 및 국내 독점 권리 보유
- '케이캡' 성공 신화를 이은 대사 질환 분야의 새로운 캐시카우 기대
💊 전략
전략
Fast Follower (빠른 시장 진입)
| 물질명 | 진행 상황 |
|---|---|
| 에크노글루타이드 | 국내 임상 3상 진입 예정 (GLP-1 유사체) |
| 목표 | 연간 30% 성장하는 국내 시장 선점 |
붙이는 주사마이크로니들
④ 대웅제약 (069620) — 아프지 않게 살을 뺀다
🩹 선정 이유
주사 바늘 공포증이 있는 환자들을 위해 '붙이는 패치형 주사(마이크로니들)'를 개발합니다. 단순히 약만 만드는 게 아니라 전달 방식(DDS)을 혁신하여 프리미엄 시장을 공략합니다.
투자 포인트:
- CLOPAM 플랫폼: 미세 바늘로 통증 없이 약물 주입
- 비만 치료제 R&D 전략 재편을 통해 마이크로니들 집중 육성
- 기존 당뇨약(SGLT-2 억제제)과의 시너지 효과 기대
🩹 제형 혁신
기술명
마이크로니들 패치 (Microneedle)
| 기술명 | 장점 |
|---|---|
| CLOPAM | 통증 최소화, 의료 폐기물 감소, 자가 투여 |
| 전략 | DDS 기술 고도화로 차별화된 시장 공략 |
먹는 약경구용
⑤ 일동제약 (249420) — 알약 하나로 끝낸다
💊 선정 이유
주사제가 주류인 시장에서 여전히 수요가 높은 '경구용(먹는 약)'에 집중합니다. 생산 단가가 낮은 저분자 화합물을 사용하여 가격 경쟁력과 복용 편의성을 동시에 잡았습니다.
투자 포인트:
- ID110521156: 저분자 화합물 기반의 GLP-1 수용체 작용제
- 임상 1상에서 4주 투여 시 최대 13.8% 체중 감소 확인
- 주사제 대비 보관 및 유통이 용이하여 글로벌 수출 유리
🧬 파이프라인
핵심 기술
Small Molecule (저분자 화합물)
| 물질명 | 임상 성과 |
|---|---|
| ID110521156 | 1일 1회 복용, 우수한 체중 감소 효능 입증 |
| 목표 | 내년 글로벌 임상 2상 진입 예정 |
📋 1탄 요약: 신약 개발 5대장
| 기업명 | 핵심 키워드 | 투자 성향 |
|---|---|---|
| 한미약품 | 삼중 작용제, 근육 보존 | Top Pick |
| 펩트론 | 월 1회 지속형 기술 | Top Pick |
| HK이노엔 | 빠른 출시 (임상 3상) | Active |
| 대웅제약 | 마이크로니들 패치 | Active |
| 일동제약 | 경구용 (먹는 약) | Watch |
🔭 전망 및 마무리: "하이 리스크, 하이 리턴"
"데이터가 곧 주가인 섹터"
오늘 소개한 '자체 신약 개발' 섹터는 바이오 투자의 꽃이자, 가장 높은 변동성을 가진 영역입니다. 이미 시장을 장악한 위고비와 마운자로의 뒤를 쫓는 것이 아니라, 그들의 약점을 파고드는 '틈새 전략'이 핵심입니다.
투자 포인트는 명확합니다.
① 학회에서의 임상 데이터 발표(한미약품, HK이노엔)
② 글로벌 제약사와의 기술 이전 계약(펩트론, 대웅제약)
이 두 가지 모멘텀이 발생할 때 주가는 가장 강력하게 반응할 것입니다.
하지만 리스크를 줄이고 싶다면? 이어지는 2탄을 주목해 주세요.
다음 편 예고
이어지는 [비만약 2탄]에서는
없어서 못 파는 위고비를 생산하고 나르는
"실적 깡패" 인프라 기업(CDMO, 유통)들을 분석합니다.
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면책 조항: 본 글은 정보 제공을 목적으로 하며, 투자의 책임은 본인에게 있습니다.
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